Dünya finans devlerinden HSBC, 2026 yılına ilişkin altın piyasası öngörülerini paylaştı. CNBC'ye konuşan HSBC Kıymetli Metaller Analisti James Steel, altının "güvenli liman" özelliğinin fiyatların sakin kalacağı anlamına gelmediğini belirterek yatırımcıları sert dalgalanmalara karşı uyardı. Fed politikaları, doların seyri ve merkez bankalarının altın talebi, önümüzdeki dönemin ana belirleyicileri olacak.
ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikaları, doların küresel konumu ve jeopolitik riskler son yıllarda altın fiyatlarında sert iniş çıkışlara yol açtı. Bu dalgalı sürecin 2026 yılında daha da belirginleşebileceği yönünde kritik bir değerlendirme geldi.
HSBC Kıymetli Metaller Analisti James Steel, CNBC'ye yaptığı açıklamada, altın yatırımcılarının önümüzdeki yıl "kemerlerini bağlaması" gerektiğini ifade etti. Steel'e göre piyasada sakin bir seyir beklemek gerçekçi değil; aksine 2026 yılı, sert fiyat hareketlerinin yaşanabileceği bir dönem olacak.
Steel, altının "güvenli liman" olarak tanımlanmasının yatırımcıda yanlış bir algı oluşturduğunu belirtti.
"Güvenli liman olması, fiyatların istikrarlı olacağı anlamına gelmez."
Analiste göre 2026 yılı, bu yılki nispeten kontrollü dalgalanmaların ötesine geçerek adeta "fırtınalı bir deniz" görüntüsü verebilir. Özellikle Ocak ayında yaşanan parabolik yükseliş sonrası piyasalarda kalıcı bir durgunluk beklenmiyor.
Ekonomi literatüründe uzun yıllardır kabul gören "reel faiz düşerse altın yükselir" kuralının artık eskisi kadar geçerli olmadığına dikkat çekildi.
ABD 10 yıllık tahvil faizleri yüzde 4,30'dan yüzde 4,00'e gerilemesine rağmen altın fiyatlarının beklenen güçlü tepkiyi vermemesi piyasalarda şaşkınlık yarattı. Steel, bu kopuşun 2022'den bu yana belirginleştiğini ifade ederek altının artık faizden ziyade farklı dinamiklerle hareket ettiğini söyledi.
Analize göre altın fiyatlarının yönünü belirleyen ana faktörler şunlar olacak:
Fed'in para politikası adımları
Doların küresel pozisyonu
Jeopolitik riskler
Merkez bankalarının artan altın talebi
Özellikle merkez bankalarının son yıllarda hız kesmeyen altın alımları, piyasada yapısal bir talep zemini oluşturuyor.
HSBC'ye göre Fed'in siyasi baskılara maruz kalması ya da bağımsızlığına dair oluşabilecek en küçük bir şüphe bile altın fiyatlarında ani sıçramalara neden olabilir.
Fed bilançosunu küçültme hedefiyle öne çıkan isimlerin adaylık süreçleri, piyasada "fırtına öncesi sessizlik" olarak yorumlanıyor. Böyle bir atmosferde yatırımcıların güvenli liman arayışı hız kazanabilir.
James Steel, yatırımcıları açık bir dille uyardı:
"Güvenli liman olması volatil olmayacağı anlamına gelmez. Sert fiyat hareketlerine karşı temkinli olun."
2026 yılında altının seyri; Fed'in atacağı adımlar, doların küresel konumu ve merkez bankalarının alım iştahına bağlı olarak şekillenecek.
Uzmanlara göre altın piyasasında yeni dönemin temel karakteri yüksek oynaklık olacak. Bu tablo, kısa vadeli yatırımcılar için riskleri artırırken, uzun vadeli pozisyon alanlar açısından yeni fırsat alanları da oluşturabilir.
HSBC'nin bu uyarısı sonrası piyasaların nasıl pozisyon alacağı ve 2026'ya giden süreçte Fed cephesinden gelecek mesajlar, yatırımcıların en yakından takip edeceği başlıklar arasında yer alacak.
Kaynak: Haber Merkezi